2. 我相信价值投资的核心理念ღ✿，一家公司的内在价值是从现在到未来的所有现金流以适当的折现率折现的总和ღ✿。
3. 关键在于支付价格比相对于所谓内在价值更低ღ✿。如果你支付的价格相对而言很高ღ✿，那么你不太可能做得好必发ღ✿，除非走运才能获得丰厚的回报ღ✿，但如果你支付的价格相对而言较低ღ✿，那么你的胜算就很大了欧美眼影和日韩眼影ღ✿。——霍华德·马克斯
4. 无论企业的质量如何ღ✿，都不应以高于其内在价值的价格购买任何企业ღ✿，购买高于其内在价值的企业不是投资ღ✿，而是赌博ღ✿。——莫尼什·帕布雷
5. 当然必发ღ✿，重要的是内在价值ღ✿，而不是账面价值ღ✿。账面价值是一个会计术语ღ✿，用于衡量已投入企业的资本ღ✿，包括留存收益ღ✿。内在价值是对在企业剩余生命周期内可以从企业中取出的现金的现值估计ღ✿。在大多数公司ღ✿，这两种价值是无关的ღ✿。——沃伦·巴菲特
8. 重要的是要明白内在价值不是一个确切的数字ღ✿，而是一个基于你的假设的范围ღ✿。——让·马里·埃韦亚尔
9. 内在价值比账面价值和市盈率要重要得多ღ✿。不管任何时候ღ✿，如果有人给你提供一个简化的公式来计算它ღ✿，请忘记它ღ✿。——沃伦·巴菲特
10.理解内在价值对管理者和投资者同样重要ღ✿。当管理者做出资本分配决策时ღ✿，至关重要的是他们的行为方式应能提高每股内在价值ღ✿，并避免采取降低每股内在价值的举措ღ✿。这个原则看似显而易见ღ✿，但做到的人却很少ღ✿。
11. 我认为应该根据公司的内在价值来评估它们ღ✿，而不是根据它们之间的关系定价过高或过低ღ✿。例如ღ✿，在牛市顶部ღ✿，人们可以找到价格非常便宜的公司ღ✿，但它们都可能会以高于其内在价值的价格出售ღ✿。如果有人建议购买公司 A必发ღ✿，因为它比公司 B 相对便宜ღ✿，那么它可能会蒙受巨大的损失ღ✿。
12. 我们将内在价值定义为在企业剩余生命周期内可以从企业中取出的现金的贴现值ღ✿。任何计算内在价值的人都必然会得出一个高度主观的数字ღ✿，该数字会随着未来现金流量和利率的变动而发生变化ღ✿。尽管这个数字是模糊的ღ✿，但内在价值至关重要ღ✿，并且是评估投资和企业相对吸引力的唯一合乎逻辑的方法ღ✿。
13. 市场价格是企业当前交易的价格ღ✿，由某一时间点的供求关系决定ღ✿，可能与私募市场或内在价值无关ღ✿。
14. 内在价值的计算虽然非常重要ღ✿，但结果必然是不精确的ღ✿，而且往往会出错必发ღ✿。企业的未来越不确定ღ✿，其计算越有可能产生误差ღ✿。
15.一家公司的内在价值主要来自其运营的盈利能力ღ✿。公司内在价值的提升可能来自其盈利能力的提高ღ✿，比如竞争地位提高ღ✿、新的业务创新ღ✿、更好地利用其经营和非经营资产欧美眼影和日韩眼影ღ✿、以及宏观环境等因素ღ✿。
16. 购买一家低于其历史均值或内在价值的公司是投资的良好起点ღ✿，因为可能获得超额的长期回报ღ✿。
17. 我们不会让短期价格变动影响我们的决策ღ✿，我们的投资决策确实与价值有关欧美眼影和日韩眼影ღ✿，那就是试图衡量一家公司的内在价值欧美眼影和日韩眼影ღ✿。
18. 强调一下ღ✿，市场价格在短期内有其局限性ღ✿。其月度或年度变动往往不稳定ღ✿，这并不代表内在价值的变化ღ✿。
19. 我是一位价值投资者ღ✿，这意味着我只看硬价值ღ✿，然后得出一种叫做内在价值的东西ღ✿。然后看是否能以更低的价格购买它ღ✿。如果可以ღ✿，那你将获得高回报ღ✿。这就是价值投资ღ✿，我认为这是最明智的投资形式ღ✿。
20. 安全边际的概念是ღ✿：投资者应该以远低于他对其内在价值的估计的价格去买入ღ✿，以防止永久损失ღ✿。
25. 我们的投资组合只选择那些可预测的证券ღ✿，因为其内在价值最有可能随着时间的推移而升值ღ✿。无论等待期有多长ღ✿，最后结果都不会差ღ✿。
26. 我们还是一如既往地寻找企业的内在价值ღ✿，而不是试图应对市场的变幻莫测ღ✿，因为这实在是过于复杂ღ✿。
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你好~ 我是编辑小叶子ღ✿，「价值投资的100个关键词」是树泽团队为你全新开设的免费科普专栏ღ✿，每周更新ღ✿，欢迎大家持续关注哦~
与其说是100个关键词ღ✿，不如说是有关于做好投资ღ✿，最重要的100个「核心认知」ღ✿；这些要点ღ✿，也许你见过「名字」或者略知一二ღ✿，但在我们这个专栏中必发ღ✿，绝不会简单的重复搬运那些随手可见ღ✿、千篇一律的俗套说法必发ღ✿。
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